계산 방법과 한계

이 사이트의 값은 모두 공개 데이터로 다시 계산한 것이다. 계산 방식이 서비스마다 달라 다른 사이트와 값이 조금 다를 수 있다. 여기에는 어떻게 계산했는지와 무엇을 알 수 없는지를 적는다.

체인 지표

Coin Metrics 커뮤니티 데이터의 시가총액·MVRV·유통량·발행량·해시레이트·거래소 보유량으로 매일 계산한다. MVRV Z-score 의 표준편차는 그날까지의 시가총액 전체로 구한다(누적). 체인 지표는 원천이 하루 이틀 늦게 확정돼 화면의 날짜가 오늘보다 앞설 수 있다.

해석 구간(MVRV 0·7, NUPL 0·0.75, Puell 0.5·4, Mayer 1·2.4, 공포탐욕 25·75)은 많이 인용되는 관례값이며 통계로 검증된 매매 기준이 아니다.

하이퍼리퀴드 고래

고래는 하이퍼리퀴드 무기한 선물 계좌 자산 상위 100개 주소다. 리더보드 자산에는 현물이 섞여 있어 브리지·발행자 주소가 위로 올라오므로, 주소마다 선물 계좌 자산을 다시 조회해 고른다. 포지션은 공개 API 로 몇 분마다 스냅샷을 남기고, 체결 기록은 주소마다 백필한다.

방향성 고래만 보기는 마켓메이커·중립 캐리 유형과, 롱·숏이 서로 상쇄돼 방향성 비율(|롱 − 숏| ÷ (롱 + 숏))이 0.3 미만인 헤지 계좌를 뺀다.

포지션 변화 이벤트는 같은 방향으로 이어진 체결을 한 묶음으로 보고 신규 진입·확대·축소·청산·방향 전환으로 나눈다. 중요도는 체결 금액과 계좌 대비 비중으로 정한다.

청산 가격 분포는 고래 포지션의 청산 가격을 현재가 대비 1% 구간으로 묶어 합친 것이다. 교차 마진 계좌는 다른 포지션 손익에 따라 청산 가격이 움직인다.

도미넌스·알트코인 시즌·상승 자산 비중

상승 자산 비중은 바이낸스 USDT 현물에서 지금 거래되는 코인 중 스테이블코인과 금·랩 토큰을 뺀 코인의 24시간 등락률로 상승·보합(±0.005% 안)·하락을 센 값이다. 10분마다 다시 센다.

알트코인 시즌 지수는 BTC 와 스테이블·토큰화 자산을 뺀 시가총액 상위 50개 알트코인 중 최근 90일 수익률이 BTC 보다 높은 코인의 비율(0~100)이다. 75 이상은 알트코인 시즌, 25 이하는 비트코인 시즌으로 본다. 과거 날짜도 오늘의 상위 50개로 계산해, 그때 상위였다가 지금 빠진 코인은 들어가지 않는다. 그래서 다른 사이트 값과 조금 다를 수 있다.

BTC 도미넌스 막대의 기타는 100% 에서 BTC·ETH 비중을 뺀 나머지다.

검증과 한계

2026년 11월 3일 검증에서 '최근 성과가 좋은 고래를 따라가면 오른다'는 신호는 사후 분류의 착시였고 기준선을 넘지 못했다. 그래서 이 사이트는 고래 움직임을 신호가 아니라 현황으로 보여 준다.

비트코인 사이클은 네 번 남짓이라 체인 지표의 과거 적중도 표본이 작다. 모든 값은 시장 국면을 가늠하는 참고값이다.

갱신 주기